亂市造就金磚盛世 消費浪潮席捲 漲幅遠勝大盤

鉅亨網記者張中昌 台北  2011-12-27  12:11 

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上波金融海嘯後,市場自2009年3月反彈,迄今無論是MSCI新興市場指數或個別新興股市,消費類股表現幾乎都遠優於大盤。

今年以來歐美等成熟國家經濟趨緩,消費意願走入寒冬,但新興國家的內需消費卻是燒滾滾!根據貝恩資本最新公佈之「2011年中國奢侈品市場報告」,2011年中國內地奢侈品消費年增率預計高達25%-30%,市場規模將首度突破1000億元人民幣,在2012年,中國奢侈品貿易和消費將超過日本成為全球第一。安泰ING金磚七國基金經理人陳信嘉指出,上波金融海嘯後,市場自2009年3月反彈,迄今無論是MSCI新興市場指數或個別新興股市,消費類股表現幾乎都遠優於大盤,也優於其他產業,顯示近年來新興市場強勁成長已帶動內需消費產業蓬勃起飛,金磚消費浪潮正創造下一個盛世。

陳信嘉指出,根據MIT史隆管理學院的統計,2009年亞洲中產階級數量占全球中產階級總數的28%,2030年這個比例將增長至三分之二;亞洲發展銀行2010年更預估,2030年全球總消費的43%將來自亞洲發展中國家,也代表全球未來每一元的消費中,至少有一半將來自新興市場。

 

出現這種現象,主要原因在於這些新興市場多半是人口大國,隨著近年經濟不斷成長後,平均所得增加帶動消費能力提昇,根據麥肯錫全球研究中心的預估,中國將在2025年成為世界第3大消費市場;而印度的中產階級將會於未來20年內,從5000萬人成長到5.83億萬人,而印度也將從全球第12大市場,晉升為第5大。

 

金磚市場消費力的提升已陸續反映在市場表現上。陳信嘉指出,根據Bloomberg統計,自2009年3月新興市場於海嘯後反彈以來至2011年12月16日止,MSCI新興市場指數上漲81%,其中非必需消費類股與必需消費類股分別上揚184%與137%,在10項分類產業指數中高居前兩名,非必需消費類股漲幅甚至是大盤的一倍以上。

陳信嘉進一步指出,若分別就金磚四國以及印尼、南非、南韓等三塊小金磚的市場來看,消費類股在同期間也幾乎都有遠優於大盤的表現;值得留意的是,印尼、南韓與南非的非必需消費類股這段期間的漲幅相當驚人,印尼、南韓分別大漲736%與320%,南非也有近190%的漲幅,表現遠優於金磚四國股市的非必需消費類股,小金磚的內需消費爆發力更強。

陳信嘉認為,2008年金融海嘯以來,新興市場經濟能夠快速走出困境,成熟國家卻深陷泥沼,關鍵因素即在於許多新興市場已突破以往的出口主導模式,以內需消費作為經濟增長的驅動力。因此,即便2012年全球景氣屬於溫和復甦,但新興市場內需消費仍有持續向上動能,新興市場的第一個黃金盛世,是因為成功扮演「世界工廠」這個角色,下一個黃金盛世則將由新興市場中產階級的消費浪潮揭開序幕。

 

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